一句话看懂：2026年7月，全球AI科技股经历一轮高波动回调，美股和韩国科技指数相继进入技术性熊市；与此同时，中国人民银行明确表态增加国家外汇储备在港资产配置比例，叠加机构资金从韩国AI交易转向“中国AI价值链”，港股科技板块正成为全球资金再平衡的建仓首选。
事件核心：发生了什么
7月以来，市场资金从高位AI赛道持续流出。高盛主题研究团队建议客户将仓位从韩国AI交易切换至“中国AI价值链”；7月8日，南向资金单日净流入港股市场141.9亿港元，恒生科技指数单日大涨4.97%，阿里巴巴港股涨超13%。与此同时，央行行长潘功胜于7月7日在香港表示将继续增加国家外汇储备在港资产配置比例——上一次类似表态后，恒生指数在45个交易日内上涨近30%。整体全球格局上，标普500信息科技板块中69%的个股较高点回撤超20%，韩国KOSPI指数也从历史高点累计回撤约20%，均进入技术性熊市，推动机构加速调仓。
为什么重要
这一轮资金流向转变意味着AI投资逻辑正从此前以美股和韩国存储芯片（如三星、SK海力士）为核心的硬件算力炒作，转向以港股互联网龙头为代表的AI应用与云服务层。信中证券测算显示，当前港股市场未平仓卖空金额占总市值比已达2.43%的历史高位，增量资金入场可能触发空头回补平仓，驱动市场反弹。同时，恒生高股息率指数TTM股息率高达6.02%，对长期配置型资金（如外储）具有较好收益吸引力。
对用户/开发者/创作者的影响
对AI开发者和企业采购方而言，港股互联网龙头（如阿里巴巴、腾讯、百度）的估值修复可能意味着其云计算、AI平台及模型服务价格将更加稳定，甚至有机会获得更多生态资源投入。对于关注AI投资的用户，当前市场已从“情绪驱动”进入“业绩验证”阶段，需要关注港股科技财报是否兑现增长，并警惕高波动环境下的仓位管理风险。
值得关注的后续
1. 外储增配港股的具体执行节奏与规模是否公开披露，将直接影响市场信心；2. 港股科技龙头的半年报业绩能否支撑当前估值修复，尤其是云服务和AI应用板块的营收增速；3. 此前从韩国芯片股撤出的资金是否会持续流入“中国AI价值链”，以及国内大模型厂商的落地产品（如通义、文心、混元等）能否在商业化层面形成实质性突破。
来源：Readhub · AI
