2026年A股掀起“高端扩产潮”，AI与新能源领跑
一句话看懂：随着信托公司标品化转型加速和投资者风险偏好回暖，TOF（基金中的信托）产品在2026年4月成立数量逆势增长，成为资管市场结构分化的亮点，反映出资金正通过信托渠道向权益资产，尤其是AI与新能源等高端制造领域倾斜。
事件核心：发生了什么
据用益金融信托研究院数据，2026年4月资产管理信托市场整体发行与成立规模环比回落，但结构分化加剧。其中，TOF产品成立数量逆势上升，主要驱动因素包括：信托公司持续推进标品化转型，以及近期市场风险偏好边际改善，投资者对权益资产的配置意愿回暖。TOF产品凭借组合基金配置与多层风险分散的特点，满足了投资者对稳健与收益弹性兼顾的需求。值得注意的是，这一趋势与A股市场同期出现的“高端扩产潮”形成呼应，AI芯片、新能源电池等高景气赛道成为TOF产品底层资产配置的重点方向。
为什么重要
TOF产品的逆势增长，对AI行业及资本市场有双重意义。首先，它表明AI等高科技领域正从风险资本的一级市场融资，扩展到信托等传统资管渠道的二级市场配置，拓宽了行业资金来源。其次，TOF产品结构化的风险分担机制，可能吸引更多追求稳健的机构资金（如银行理财、保险）间接进入AI赛道，从而在中长期降低AI企业的融资成本和波动性。相比直接持股，TOF产品降低了个人投资者参与高科技股投资的门槛，也可能加速AI龙头企业的股价稳定和价值发现。
对用户/开发者/创作者的影响
对于关注AI股权的投资者，TOF产品提供了一种低波动、分散化的工具，可减少单一公司或细分技术路线的风险暴露，但仍需关注产品底层配置是否聚焦AI与新能源真实盈利标的。对于AI创业者，信托资金入市意味着融资环境改善的可能，但也要求企业具备更透明的财务和技术路演能力，以符合信托产品对资产信用的审查标准。对于AI内容创作者和开发者，TOF资金流入可能推动算力服务、企业级AI软件等基础设施类公司的估值修复，间接影响云服务、API等的定价策略。
AI 工具推荐
想把多个 AI 模型放在一个入口？
GamsGo AI 集成 ChatGPT、DeepSeek、Gemini、Claude、Midjourney、Veo 等常用模型，适合写作、绘图、视频和日常 AI 工作流。
推广链接：通过此链接购买，我可能获得佣金，不影响你的价格。
值得关注的后续
一是观察TOF产品在5-6月能否维持成立数量高增长，以及其底层资产中AI权益仓位的实际占比是否明显高于其他板块。二是关注信托公司是否会针对AI与新能源推出主题型TOF产品，如直接挂钩某只AI ETF的被动型产品，这将直接降低用户的配置成本。三是注意市场流动性变化：如果下半年宏观政策收紧，风险偏好回落，TOF产品对中国AI企业的资金支撑是否能保持韧性，目前公开信息显示仍存在不确定性。
来源：36氪 (36Kr)
