曝 DeepSeek 首轮融资细节：梁文锋投 200 亿，投资人「锁仓」五年

一句话看懂：DeepSeek 完成了成立以来的首轮外部融资，总额超 500 亿元人民币，创始人梁文锋本人出资约 200 亿元，且所有投资方股权设有五年锁定期，旨在筛选长期资本，保障公司绝对控制权。这一罕见结构引发行业对 AI 创业公司融资模式的重新审视。

事件核心：发生了什么

据 The Information 报道，DeepSeek 完成首轮外部融资，募资总额超 500 亿元人民币（约 74 亿美元），创下中国 AI 行业单轮融资规模之最。本轮融资后，公司估值约 3380 亿元（约 500 亿美元），跻身国内估值最高的 AI 企业行列。出资方包括：创始人梁文锋出资约 200 亿元，腾讯出资约 100 亿元，宁德时代体系出资约 50 亿元，网易、京东、Monolith 砺思资本、IDG 资本各出资约 30 亿元，正心谷资本、拾象科技各出资约 15 亿元，国家人工智能产业投资基金出资约 9.8 亿元。值得注意的是，所有投资方资金需注入由梁文锋管理的有限合伙企业，而非直接投向 DeepSeek 主体，且股权设有五年锁定期，期间不得转让。国家人工智能产业投资基金是唯一例外，直接入股并享有投票权，且不受五年锁定期约束。目前，该消息尚未获得 DeepSeek 及交易各方确认。

为什么重要

这一融资结构打破了 AI 行业常规。传统初创企业如字节跳动、OpenAI 的股权可以在二级市场流通，而 DeepSeek 通过五年锁仓机制，筛选出追求长期价值的资本，而非短期套利者。这体现了梁文锋对开源技术路线和公司控制权的坚定主张。他身边人士透露，梁文锋坚持 AI 技术开源、让技术普惠大众，因此对投资方筛选严苛。此举可能影响中国 AI 生态的竞争格局：一方面，DeepSeek 可获得稳定的大额资金支持算力投入和模型训练；另一方面，这种“锁仓”模式可能让其他 AI 创业公司在募资时面临更长的回报周期压力，进一步分化投资方对 AI 赛道的策略。

对用户/开发者/创作者的影响

对普通用户来说，DeepSeek 获得大量资金和长期资本支持，可能加速其开源模型的迭代，如更多 API 调用选项或更低的使用成本。开发者和创作者可期待更稳定的模型服务，因为融资结构降低了因短期股东压力而频繁调整策略的风险。同时，梁文锋主张开源的立场，意味着 DeepSeek 的模型权重、训练框架或推理工具可能继续开放，这对中小开发者和企业自建 AI 应用是有利的。不过，五年锁定期也意味着投资者极度看好公司长期价值，未来商业化路径（如通过开源模型提供付费 API 或企业级解决方案）可能更为谨慎，不会急于为了短期营收而改变产品方向。

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值得关注的后续

1. 货源与算力安排：融得的 500 亿元是否主要用于采购 GPU 算力和基础设施，以及 DeepSeek 是否会扩展其训练集群规模，将直接影响其模型在推理速度和支持多模态能力上的表现。2. 开源生态的扩张：能否继续维持开源承诺，并在社区中推出更易用的开发工具或文档，决定了对开发者的吸引力。3. 竞争格局变化：字节跳动、百度等公司是否会在融资模式或锁定期限上做出调整，以及监管层面对这种“锁仓”架构的认可程度，都需要持续观察。

来源：Readhub · AI