新股暗盘 |「AI 药物递送第一股」剂泰科技暗盘飙涨约 3.2 倍一手赚 16750 万港元

一句话看懂：AI 药物递送公司剂泰科技（7666.HK）在港交所暗盘交易中股价一度拉升至 44 港元，较发行价 10.5 港元暴涨约 319%，一手账面盈利达 16750 万港元。这是 AI 在药物递送这一垂直领域商业化成果的首次公开市场验证，也是港股市场对“AI + 制药”技术路线的直接投票。

事件核心：发生了什么

剂泰科技将于 2026 年 5 月 13 日正式登陆港交所。根据富途行情，该股在暗盘交易中一度飙升至 44 港元，最终收于约 44 港元，较招股价 10.5 港元上涨 319%。该公司由美国工程院、医学和生物工程院院士陈红敏、麻省理工学院博士赖才达、科学家王文首于 2020 年共同创立。核心技术是自主开发的全球首个 AI 驱动药物纳米递送平台 NanoForge，该平台能通过 AI 技术将小分子药物的剂型研发周期从 1-2 年缩短至 3 个月，并实现靶向肝脏、肌肉、肿瘤等 8 个器官或组织的精准药物递送。公司收入来自两部分：为合作伙伴提供基于 AI 平台的 LNP 或制剂解决方案获取技术服务费，以及自主研发管线药物的对外授权收入。2025 年，公司录得收入 1.05 亿元人民币，同比增长 69.9 倍。

为什么重要

剂泰科技的上市是 AI 在制药行业从“概念验证”走向“盈利兑现”的标志性事件。此前 AI 制药领域多以算法平台或早期管线为主，市场对商业化路径存在分歧。而剂泰科技以“技术服务+自主管线”双轮驱动模式，实现了收入的爆发式增长（近 70 倍），并获得了贝莱德等豪华基石投资者加持。该案例表明，AI 在药物递送这一高壁垒环节（而非简单的分子发现）的落地能力，已获得一级和二级市场的实质认可。这对于整个 AI 制药赛道的估值逻辑和融资环境都有正面影响，同时也展示了 AI 在解决“药物递送”这一传统难题中的核心竞争力。

对用户/开发者/创作者的影响

对于关注 AI 应用的投资人和行业分析师，剂泰科技的股价表现提供了“AI + 生物医药”商业化可行性的市场信号。对于 AI 制药领域的创业者和技术开发者，该案例证明了技术平台（如 NanoForge）+ 收入闭环（技术服务 + 授权）的商业模型是可操作的。对于更广泛的 AI 开发社区，这则新闻提示：AI 在垂直行业的应用，尤其是在解决真实物理世界问题（如药物递送）方面，其商业价值可能远高于单纯的大模型应用。机构投资者可以将其作为 AI 行业投资组合中“硬科技”方向的重要参考标的。

值得关注的后续

1. 产品落地进展：NanoForge 平台目前能在 3 个月内完成剂型研发，并实现 8 个器官的靶向递送，后续其管线药物是否进入临床、能否获批上市，将是验证平台有效性的关键。2. 竞争对手动态：剂泰科技作为“AI 药物递送第一股”，是否会引发其他同类 AI 纳米递送公司加速上市或被并购，值得观察。3. 市场定价：暗盘股价大幅飙升后，正式上市首日能否维持高估值，以及未来研发投入与后续收入增长能否匹配高市值，是投资者需要持续跟踪的变量。

来源：Readhub · AI