两只“锄头与铁锹”式的人工智能股票，正推动数据中心热潮

一句话看懂：Vertiv 和德州仪器这两家提供数据中心基础设施关键组件的公司，正在 AI 算力投资浪潮中实现强劲增长。它们不直接卖大模型或 GPU，但为数据中心提供散热、电源管理和模拟芯片，属于这一轮基建潮的“卖水人”。

事件核心：发生了什么

根据《Motley Fool》分析师 John Ballard 于 2025 年 6 月 19 日发布的报道，Vertiv（NYSE: VRT）和德州仪器（NASDAQ: TXN）正受益于 AI 数据中心建设热潮。Vertiv 主营数据中心电力管理及冷却系统——随着 GPU 密度升高，散热和供电需求激增。2026 年第一季度，其净销售额同比增长 30%，调整后营业利润率升至 20.8%，管理层目标是未来达到 27% 以上。公司预计 2026 全年有机净销售额同比增长 29% 至 31%，调整后盈利增长超过 50%。德州仪器方面，第一季度收入同比增长 19%，其中数据中心收入飙升 90%，其模拟电源芯片用于管理服务器机架电力。两家公司的主要客户包括 OpenAI、Anthropic 等头部 AI 企业，它们的模型使用量持续增长，推动数据中心基础设施持续投入。

为什么重要

本轮 AI 竞赛的核心不仅是训练和推理芯片，更包括支撑这些芯片运行的基础设施。Vertiv 的冷却与电源系统、德州仪器的模拟功率芯片，属于“隐藏的关键组件”——没有它们，高密度 GPU 集群无法稳定工作。这反映出 AI 资本支出的结构正在从单芯片投资转向全链路基础设施建设。目前公开信息显示，头部 AI 超大规模企业在 2026 年的资本支出增速至少为 45%，这为 Vertiv 和德州仪器提供了确定性较高的增长环境。另外，这两家公司的竞争壁垒在于客户粘性和产品广度：Vertiv 凭借全球服务网络和长期合作绑定客户，德州仪器拥有 8 万种产品线，能覆盖大量模拟芯片需求。

对用户/开发者/创作者的影响

对依赖云端 AI 服务的用户和开发者来说，基础设施的稳健建设意味着更稳定的 API 响应、更低的推理延迟以及更可持续的算力供给。如果 Vertiv 和德州仪器等公司不能跟上需求，数据中心可能面临供电和散热瓶颈，进而影响模型推理速度和可用性。对需要自建算力的企业而言，这两家公司的产品和商业健康度直接关系到数据中心采购成本和运维可靠性。投资者层面，分析师预计德州仪器未来几年每股盈利年化增长约 21%，Vertiv 约 32%，但同时需警惕半导体行业周期波动对公司非数据中心业务的影响。

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值得关注的后续

第一，Vertiv 能否在第二、第三季度维持 20% 以上的销售增速，尤其是在超规模型的训练需求是否将持续扩大的背景下；第二，德州仪器计划在 2026 年下半年推出专用模拟芯片，其毛利提升效果能否达到市场预期；第三，AI 模型使用量增速是否会因应用场景拓展而进一步拉动数据中心电力与冷却需求——这直接决定了这两只“锄头与铁锹”类股票的增长天花板。

来源：finance.yahoo.com