6月以来机构密集调研的算力硬件概念股名单出炉

一句话看懂：英伟达在年度股东大会上明确提出“有用的AI已能赚钱”，将AI数据中心定义为“制造词元的工厂”，这意味着算力硬件需求逻辑从基建投入转向盈利驱动，机构近期密集调研相关A股公司。

事件核心：发生了什么

英伟达于北京时间周四凌晨举行年度股东大会。CEO黄仁勋在业务更新中强调，AI数据中心本质上是“制造词元（token）的工厂”，这些词元可转化为代码、答案、设计、行动和服务，每个词元都是利润单位。他最具市场情绪的一句话是：“有用的AI已经到来，并且已经能够赚钱（Useful AI has arrived, and it is profitable）。”与此同时，国内媒体披露，6月以来机构密集调研算力硬件概念股，涉及服务器、光模块、液冷等环节，名单已在财经渠道流出。

为什么重要

黄仁勋的表态意味着AI算力的叙事正在发生关键转变：过去两年市场主要关注大模型训练阶段的GPU需求爆发，而现在英伟达官方将AI数据中心定位为“赚钱的工厂”，本质是将推理算力商业化落地的预期具象化。这一判断若能兑现，将直接拉长算力硬件的需求周期——因为推理环节对芯片的数量和部署范围远大于训练。机构在这个时间点密集调研，说明市场正在从“算力军备竞赛”的初步估值，转向评估“AI盈利能力兑现后”的持续性硬件采购。目前公开信息显示，调研方向集中在国产替代、800G光模块、液冷散热等与数据中心降本增效直接相关的细分领域。

对用户/开发者/创作者的影响

对投资者和企业采购者：机构调研名单指向算力产业链中上游确定性较强的环节，例如光模块、PCB、液冷方案。英伟达将token视为利润单位，意味着企业采购AI基础设施时会更关注单位算力成本（每token的推理成本），而非单纯追求算力峰值。这对国产算力芯片厂商提出了更严格的性价比要求。对开发者：如果推理词元能直接定价并盈利，更多中小公司会开放API（例如文中提及的豆包专业版Agent），开发者可能获得更多低成本的推理接口或算力资源包，降低上层应用的开发门槛。对创作者：AI工具赚钱能力增强后，平台更有动力优化生成质量、降低延迟，提升用户体验，但也要关注每家平台对token消耗的定价策略变化。

AI 工具推荐

想把多个 AI 模型放在一个入口？

GamsGo AI 集成 ChatGPT、DeepSeek、Gemini、Claude、Midjourney、Veo 等常用模型，适合写作、绘图、视频和日常 AI 工作流。

了解 GamsGo AI

推广链接：通过此链接购买，我可能获得佣金，不影响你的价格。

值得关注的后续

• 英伟达的“赚钱”判断是否会在Q3财报中得到营收结构验证——即推理芯片（如H200/B100）的出货占比是否明显提升。
• 机构调研名单中的A股公司（如中际旭创、工业富联、高澜股份等）是否发布新的订单或合作公告，以印证算力需求从训练向推理的切换。
• 国内大模型厂商（如字节跳动旗下豆包）是否跟进制定价策略，例如按token计费的Agent服务，这将成为算力能否真正“变现”的市场风向标。

来源：36氪 (36Kr)