盘前，集体跳水！AI 泡沫？高盛最新发声

一句话看懂：7月2日美股盘前，以存储、光通信为代表的AI热门题材股延续回调，多只个股跌幅超过2%，引发市场对AI泡沫的担忧。但高盛首席美股策略师Ben Snider公开反驳了AI泡沫论，认为当前AI交易的核心逻辑依然成立，并继续看好AI板块内的三个子方向。

事件核心：发生了什么

周四美股盘前，AI基础设施相关概念股持续走低。存储芯片方面，闪迪跌超3%，美光科技跌超2%；光通信板块中，迈威尔科技跌超2%，康宁、Coherent、Credo、Lumentum等均下跌近2%。大型科技股涨跌分化明显，谷歌跌0.68%，英伟达跌0.63%，而苹果、特斯拉、微软、亚马逊小幅上涨，Meta因前一交易日大涨近9%后今日微涨0.22%。纳指期货下跌0.43%，标普500期货微跌0.03%，道指期货上涨0.16%。与此同时，美国国债收益率本周累计走高，市场仍在消化美联储鹰派政策预期，并等待关键就业数据。

面对市场疑虑，高盛首席美股策略师Ben Snider在近日采访中直接驳斥了关于AI泡沫的三大担忧：一是AI厂商可能突然削减巨额资本支出；二是AI板块估值虽高但投资者不愿支付更高溢价；三是超大规模企业的盈利增长能否持续。Snider认为，AI建设支出的持续增长将继续推动交易，当前估值折价反而是一个反直觉的看多信号，不应视为警告。

为什么重要

高盛作为华尔街重要机构，其策略师明确看多AI交易，有助于稳定市场情绪，尤其近期Meta正计划推出云基础设施业务，向外部客户出售AI算力和模型服务。美银证券也发布报告指出，Meta如果建立云平台，不仅能凸显其算力资产和模型研发的潜在价值，还能化解投资者对“持续加码AI基建却迟迟看不到回报”的疑虑。两者结合表明，AI基础设施投资正在从“要不要投”进入“如何变现”的讨论阶段，这对整个AI产业链的商业化路径是一个积极信号。

对用户/开发者/创作者的影响

对AI应用开发者和企业采购者而言，高盛和美银的判断意味着大型云厂商的AI算力基础设施投入仍将保持高位，短期内API调用的价格可能不会大幅下降，但算力租赁市场有望进一步成熟。如果Meta等公司正式推出云算力服务，开发者将多一个可选的算力供应商，有助于降低对单一平台的依赖。对内容创作者来说，大模型厂商的持续投入意味着底层模型能力仍会迭代，但短期内的产品创新和定价策略仍需观察，不宜期待革命性爆发。

AI 工具推荐

想把多个 AI 模型放在一个入口？

GamsGo AI 集成 ChatGPT、DeepSeek、Gemini、Claude、Midjourney、Veo 等常用模型，适合写作、绘图、视频和日常 AI 工作流。

了解 GamsGo AI

推广链接：通过此链接购买，我可能获得佣金，不影响你的价格。

值得关注的后续

首先，Meta的云基础设施业务是否在2026年下半年正式落地，以及其定价策略和外部客户接受度如何，将直接影响算力市场的竞争格局。其次，高盛看好的三个AI子板块具体是哪些产品方向（目前公开信息显示为AI交易中的主要主题），需等待更详细的公开材料才能判断。最后，7月美国重磅就业数据即将公布，若数据偏强，可能加剧美联储鹰派预期，短期对高估值科技股造成压力，这是影响AI板块走势的宏观变量。

来源：Readhub · AI