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摩根大通建议：趁芯片股回调时买入，但需警惕这些“AI蚕食效应”交易

摩根大通发布报告指出，近期芯片股回调是买入机会，但同时提醒投资者注意“AI蚕食效应”——即大型科技公司自研芯片可能侵蚀传统芯片厂商的市场份额，这一趋势正在改变AI硬件投资逻辑。

今天的AI和科技早报汇集了多个关键信号：华为解释了智驾数据在断网后仍显示增长的原理，而DeepSeek被曝正自研AI芯片以摆脱对英伟达和华为的依赖。此外，小米增程车上市节奏、微软AI驱动的Win11更新，以及存储芯片涨价预警，共同构成了AI产业链从硬件到应用的重要动态。

据彭博社报道，日本政府正考虑在经济与财政年度计划中微调关于货币政策的表述措辞。尽管调整幅度可能有限，但在全球央行政策分化、日元汇率波动持续的背景下，这一信号仍值得市场参与者留意。

A股交易新规正式执行，ETF尾盘交易从连续竞价改为收盘集合竞价，并引入盘后固定价格交易机制。这一调整缓解了机构集中调仓带来的尾盘价格剧烈波动，尤其改善了迷你ETF因流动性差而容易受大资金冲击的恶性循环，对市场公平性和定价效率产生实质影响。

韩国股市因AI半导体巨头暴跌触发熔断，高杠杆ETF价格腰斩，这标志着全球AI行情从集体普涨进入分化与风险释放阶段，杠杆资金的顺周期效应开始反噬市场。

近日，字节跳动旗下的豆包、腾讯旗下的元宝等主流AI助手产品集体下架或限制了智能体（Agent）类功能，这并非单一技术故障，而是行业对高成本、低转化和监管风险的集体反思。

随着3D NAND闪存堆叠层数突破400层，字线金属材料正从钨转向钼，以解决信号延迟和发热问题。SK海力士已计划在2025年底量产使用钼材料的375层3D NAND，这一技术拐点正在落地。

韩国KOSPI指数7月7日单日暴跌8%触发熔断，挂钩三星电子、SK海力士的杠杆ETF单日跌幅超15%，年内涨幅几乎被腰斩。背后是全球AI半导体的杠杆ETF规模飙升至历史新高——韩国市场约450亿美元，美股市场逼近2000亿美元，机构集中警告这种“顺周期”交易结构已成系统性火药桶。

据路透社援引多位消息人士报道，中国AI初创公司DeepSeek已启动自主研发AI芯片的项目，旨在降低对进口芯片的依赖并优化自身大模型的训练与运行效率。这一动向意味着DeepSeek正试图从“纯软件”公司向“软硬一体”的AI基础设施玩家转型。

2026年7月6日，美股芯片股与AI基础设施股票集体大涨，带动纳斯达克100指数上涨超1%；同时原油价格下跌缓解通胀预期，债券收益率下行，市场对美联储加息的预期进一步减弱。