AI 成联想核心增长引擎：全年 AI 相关业务收入大增 105% 手握 1400 亿储备订单
一句话看懂：联想集团在 2025/26 财年交出历史最佳成绩单，全年营收 5899 亿元，同比增长 20.3%，而 AI 相关业务收入同比翻倍、增长 105%，成为最核心的增长引擎。更值得关注的是，其 AI 服务器等基础设施业务已手握超过 1400 亿元储备订单，显示企业级推理算力需求正在集中爆发。
事件核心：发生了什么
联想集团于 5 月 22 日发布了 2025/26 财年第四季度及全年财报。全年营收达 5899 亿元人民币，调整后净利润同比增长 42.1%，均创下历史新高。AI 相关业务全年收入同比增长 105%，在第四财季，AI 相关收入占比已提升至集团总营收的 38%，较上一季度大幅增长近 6 个百分点。具体来看，AI PC 营收实现两位数增长，已占到整体个人电脑营收的一半以上；AI 手机营收更实现三位数增长。此外，联想推出了 Yoga AI Mini 及 Think AI Tiny 等面向智能体（Agent）时代的新品类。在基础设施方面，AI 服务器收入实现高双位数增长，并形成超过 1400 亿元的订单储备，推动 ISG 业务扭亏为盈。SSG 方案服务业务中的 AI 服务营收也延续了三位数高速增长，覆盖制造、零售、体育等场景。
为什么重要
这一数据表明，联想“混合式AI”战略已进入系统化的商业兑现阶段，不再只是概念或试点。AI 相关业务从 PC 到手机、从服务器到服务方案的全线增长，说明 AI 对硬件厂商的拉动是全面的、结构性的。特别是 1400 亿元的 AI 服务器储备订单，直接印证了全球推理算力的爆发式需求——企业不再只是训练大模型，而是大量部署推理应用。这也意味着，传统 PC 和服务器厂商正快速转型为 AI 基础设施提供商，其竞争焦点将从硬件规格转向算力调度、端侧推理与云端协同的能力。
对用户/开发者/创作者的影响
对于普通消费者，AI PC 和 AI 手机已成为标配，而非“尝鲜品”。联想 AI PC 收入占比超一半，意味着用户选购新电脑时，AI 相关功能（如本地大模型、实时翻译、图像生成）已是核心卖点。对于开发者和企业 IT 决策者，联想的 AI Tiny 等端侧产品线值得关注——它们为在本地部署 AI Agent（智能体）提供了更灵活、低成本的硬件选项，尤其适合对数据隐私敏感的场景。同时，1400 亿元订单储备暗示，未来一段时期内 AI 推理算力的采购价格可能保持高位，企业需提前规划预算。
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值得关注的后续
第一，联想 AI 手机三位数增长能否持续？这取决于其是否会在更多价位段推广 AI 功能，以及端侧大模型在手机上的实际体验是否达到用户预期。第二，ISG 业务扭亏后，能否持续维持盈利增速？这要看 1400 亿元订单的交付节奏和利润率，尤其是在全球芯片供应链紧张背景下。第三，Yoga AI Mini 和 Think AI Tiny 这类端侧 AI 硬件是否会形成新生态？如果开发者能基于这些设备快速开发 Agent 应用，将可能改变当前“云为主、端为辅”的 AI 部署格局。
来源：Readhub · AI
